西南证券：医药行业2021年年报及22Q1季报总结：中药消费品、疫苗、CXO板块保持较快增长

核心观点我们选取了321家医药上市公司（包含科创板），2021年收入总额19424亿元，归母净利润2017.1亿元，分别占申万医药全成分结果比例是：84.5%、94.5%，主要剔除了在2020年、2021年提取巨额商誉减值损失的企业。2021年全行业收入增速为15.2%，归母净利润增速为15.2%。2021年实现归母净利润正增长的公司有217家，占比68%，83%（266/321）的公司实现收入正增长。2022Q1收入总额5508.1亿元（+17.5%），归母净利润745.6亿元（+33.5%），22Q1实现归母净利润正增长的公司有189家，占比59%，73%（234/321）的公司实现收入正增长。疫苗、CXO、生物药行业2021年业绩表现亮眼。2021年收入及利润均实现较快增长，排名前三的子行业为疫苗、CXO、生物药，其中疫苗行业受益于新冠疫苗、HPV疫苗放量，表现最为突出，收入端增速达52.2%，利润端增速达124.4%；CXO板块维持高景气度，收入增速达42.8%，归母净利润增速达57%；生物药板块2020年受疫情影响大，基数较低，2021年逐渐摆脱疫情影响行业恢复常态，收入端增