新时代证券：海利得2021年一季报点评：行业景气度持续上行，越南项目打开成长空间

海利得(002206)事件：公司公告2021年一季报，实现营业收入10.91亿，同比增长33.84%，净利润1.22亿，同比增长166.57%，处于此前预告的130%-170%上限附近，同时预计2021年上半年将实现净利2.33-2.84亿，同比增长130%-180%。涤纶工业丝产业链景气上行，越南项目产能释放，公司盈利大幅增长涤纶工业丝价格与原油-PTA价格正相关，2021年以来国际原油价格步入上行通道，华东市场涤纶工业丝价格从最低约7200元/吨上涨至最高9800元/吨，同时全球汽车产业链也出现明显复苏，公司车用丝出口迅速恢复，同时公司越南项目合计3.7万吨产能投产，量价齐升下公司营收大幅增长，费用方面，由于运输费用计入成本，销售费用下降45.11%，管理费用基本持平，公司利润大幅增长。进入二季度，行业维持高景气，越南工厂第三批4.2万吨产线顺利投产，同时公司涤纶帘子布销量及盈利也大幅提升，单季度来看，2021年第二季度公司预计实现净利1.11-1.62亿，同比增长98.21%~189.29%，环比-9.02%~+32.79%，业绩超预期。车用丝认证稳步推进，越南项目打开成长空间公