东方财富证券：高德红外（002414）-2020年报及2021年一季报点评：红外龙头业绩高速增长，研制成果达国际先进水平

高德红外(002414)【投资要点】近日，公司发布了2020年报及2021年一季报。受益于疫情防控对红外测温产品需求的激增，公司全年实现营收33.34亿元，同比增长103.51%；归母净利润为10.01亿元，同比大涨353.59%；扣非后净利润为9.68亿元，同比增长427.69%。而疫情防控的常态化也加速推进着红外技术在各种领域中的应用，2021年一季度的营收同比增长45.54%，达到6.56亿元；实现归母净利润2.39亿元，同比大涨50.12%公司业务发展预计将进入快速增长期。逆势加大研发投入，经营状况改善显著。2020年公司三项费用率合计为8.58%，相比去年同期下降了11.00pct，优秀的费用控制能力使得公司毛利率上升至59.20%，同比大涨21.72%;净利率则提高至30.02%，同比增长122.88%；资产负债率上升至31.33%，资本结构仍保持良好。从营运能力来看，全年存货周转率为1.25次，较去年同期小幅上涨0.11pct；应收账款周转天数为142.82天，相比去年200.53天，账期显著缩短。十年磨一剑，构建全产业链研发生产体系。高度重视产品自主研发，持续扩大研发投