山西证券：山鹰国际（600567）-产业链一体化优势显现，云印互联网包装板块表现亮眼

山鹰国际(600567)事件描述公司发布2020年年度报告：报告期内，公司实现营业收入249.69亿元，同比增长7.44%；归属于母公司所有者的净利润13.81亿元，同比增长1.39%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.92亿元，同比增长51.44%。公司发布2021年第一季度报告：报告期内，公司实现营业收入68.29亿元，同比增长78.02%；归属于上市公司股东的净利润4.74亿元，同比增长105.55%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.29亿元，同比增长58.22%。事件点评2020Q4，公司营收、归母净利润同比分别增长30%、960%。云印互联网包装板块表现亮眼，2020全年GMV同比增长210%。2020年，公司造纸板块全年销量515.3万吨，同比增长8.39%；包装板块全年销量14.7亿平米，同比增长11.17%；海外再生纤维板块全年贸易量276.3万吨，同比略降9.4%；云印互联网包装板块全年实现线上交易总额（GMV）89.2亿，同比增长209.7%。单季度来看，2020Q4，公司实现营业收入79.32亿元，同比增长29.89%；归母净利润3.