华安证券：轻工制造行业周报：促消费20条发布，家居造纸底部夯实预期加码

本周观点：本周梳理造纸及家居估值历史分位，重点关注顺周期品种：政策促进支持力度持续扩大，促进消费政策有望进一步加力。【造纸板块】：白卡纸再次发布新一轮涨价函，8月起上调纸价200元/吨。本周造纸板块指数上涨3.4%。木浆系：本周国内现货针叶浆、阔叶浆价小幅上升。7月25日，博汇纸业、晨鸣纸业、万国太阳、APP等白卡龙头再次发布白卡纸涨价函，自8月起纸价涨价幅度200元/吨，白卡纸7月止跌，纸企出货量环比好转。根据Europulp，2023年6月欧洲港口木浆库存181.42万吨，同比/环比+76.4%/+1.3%。废纸系：6月箱板纸、瓦楞纸进口量同比+118%/+51.5%，规模纸企持续让利，静待需求修复。根据海关总署，2023年6月瓦楞纸进口量37.35万吨，同比/环比+118%/+12.1%，1-6月箱板纸累计进口量172.77万吨，同比+63.1%。6月瓦楞纸进口量34.32万吨，同比/环比+51.5%/+9.5%，1-6月瓦楞纸累计进口量174.06万吨，同比+47.31%。本周规模纸企持续让利，行业当前盈利及估值处于底部，行业赔率优异，等待需求向上叠加库存消化，建议关注玖龙纸业