首创证券：中环股份（002129）-公司简评报告：扩张规模力度空前，加速冲刺光伏龙头

中环股份(002129)事件：公司发布一季度业绩报告，2021Q1预计实现营业收入74.63亿元，同比增长65.23%；净利润5.41亿元，同比增长114.58%；基本每股收益0.1785元，同比增长97.02%，业绩超预期。“G12”硅片扩张规模力度空前，Q1硅片外销量全球第一。2020年底公司单晶硅片总产能55GW，其中“G12”硅片占比达40%。2021年4月，公司单晶硅片产能已达60GW，其中“G12”硅片产能27GW，占比提升至45%。预计2021年底公司硅片产能将达到85GW以上，“G12”硅片产能占比将超60%。公司硅片扩产规模空前，2021Q1宁夏中环六期50GW硅片项目签约落地,体现出新身份下中环股份冲刺光伏龙头的信心与决心。产能快速增长下公司硅片销量也不断提升，2021Q1硅片销量13.2GW,市占率41%，预计全年硅片销量将达到65GW。保供应+价格传导，产业链博弈下保持良好盈利能力。2021Q1光伏行业伴随着多晶硅料紧缺、涨价，基于成本升高下游各环节盈利受到挤压，因缺货和涨价因素产光伏企业出现不同程度的停产。公司通过签订长单提前锁定硅料供应，持续保持硅片满产满销