首创证券：天孚通信（300394）-公司简评报告：5G与数据中心双驱动，重点布局高速光引擎

天孚通信(300394)事件：4月22日，天孚通信发布2020年年报及2021年一季报。公司实现营业收入8.73亿元，同比增长67.03%，归母净利润2.79亿元，同比增长67.55%。公司2021年第一季度实现营业收入2.43亿元，同比增长55.45%，实现归母净利润7,019.67万元，同比增长50.83%。5G网络与数据中心驱动下，业绩实现高速增长。2020年公司实现了营业收入和净利润的高速增长，一方面主要得益于5G通信网络设施建设加速和数据中心投资扩容，以及公司产品布局和研发投入增长；另一方面得益于收购精密光学74.5%股权和北极光电100%股权，并将二者纳入合并报表范围。提升核心研发技术能力，重点发展高速光引擎产品。公司持续加大研发投入，2020年公司研发投入7,730.30万元，同比增长37.95%，占营业收入的8.85%。在5G通信网络与数据中心市场需求增长的同时，光收发模块速率也在升级迭代。为抓住市场机遇，加强公司战略性核心研发能力，公司重点加大高速光引擎和配套产品的开发，参与多个国内外客户400G、800G光模块产品的研发。2021年2月，公司完成“面向5G及数据中心