光大证券：军工行业2021年报及2022年一季报业绩综述：行业高景气持续，关注估值变化

军工行业 2021 年及 2022Q1 业绩回顾：2021 年 121 家核心业务涉及军工领域的上市公司共实现营业收入 5530 亿元，同比增长 13.93%， 增速在一级行业 （SW）中排名 22/31；实现归母净利润 360 亿元，同比增长 26.65%，增速在一级行业（SW）中排名 14/31。2022Q1，国防军工行业实现营业收入 1092 亿元，同比增长 12.91%，增速在一级行业（SW）中排名 15/31；实现归母净利润 83 亿元，同比增长 15.66%，增速在一级行业（SW）中排名 12/31。军工各子行业 2021 年及 2022Q1 业绩回顾：2021 年，营业收入方面航空、船舶、信息化子行业占比较大。收入增速方面，新材料（同比+25.11%）、航天（同比+18.42%）、信息化（同比+18.23%）较高。归母净利润方面，2021 年信息化、航空、新材料子行业占比较大。净利润增速方面，新材料（同比+44.07%）、航空（同比+32.55%）、陆装（同比+27.49%）增速较快。2022Q1，营业收入方面航空、船舶、信息化子行业占比较大。收入增速方面，陆装（同比+2