国投证券：陕西能源（001286）-新项目投产带动电量增长，充足项目储备支撑未来成长

陕西能源(001286) 事件： 公司发布2024年二季度运营数据公告，上半年公司累计实现上网电量221.04亿千瓦时，同比增长10.33%；实现原煤产量1165.38万吨，同比增长3.35%；实现自产煤外销量380.64万吨，同比增长62.41%。 清水川三期投产带动发电量加速增长，自产煤销量大幅提升：电量方面，公司上半年上网电量提升主要由于今年1月投产的清水川三期首台机组（100万千瓦）带来的贡献。清水川三期第二台机组（100万千瓦）已于今年6月并网成功并进入试运行阶段，下半年公司发电量有望加速增长。电厂盈利方面，受益于煤电一体化布局，公司火电厂盈利能力强。煤电一体化相比传统火电可大幅降低因煤价波动带来的经营风险，确保电厂燃料的长期稳定供应，因而使其具备更加稳定和丰厚的盈利，2023753365999年公司电力板块度电毛利达到0.124元/千瓦时。发电量增长背景下，公司2024年业绩有望再上台阶。此外公司上半年自产煤外销量大幅提升，预期公司优化煤炭采销策略，高卡煤外销量提升，煤炭板块业务有望实现进一步优化。 火电与煤矿在手项目储备充足，未来几年成长可期： 截至2023年底，公司在运