首创证券：国轩高科（002074）-公司简评报告：铁锂龙头位置稳固，紧握爆款迎风启航

国轩高科(002074)事件：公司发布2020年年报及2021年一季报。公司2020年实现营业收入67.24亿元，同比上升35.60%；实现归母净利润1.50亿元，同比上升192.02%；扣非实现归母净利润-2.36亿元，同比增长31.62%。公司一季度实现营收12.92亿元，同比增长77.09%，实现归母净利润0.48亿元，同比增长42.49%，扣非后实现归母净利润384.33万元，同比增长106.07%。二线龙头位置稳固，锂电业务增长显著。公司电业务实现收入66.77亿元，同比增长45.27%，2020年公司动力电池装机量约为3.27GWh，国内市占率约为5.2%，行业排名全国第五；其中磷酸铁锂电池装机量约为2.9GWh，约占国内市场磷酸铁锂电池装机总量的12.06%，排名全国第三，仅次于宁德时代和比亚迪，二线龙头位置稳固。宏光mini爆款延续，动力锂电高速增长。公司与五菱宏光深度合作，是爆款车型宏光mini电池的主供应商，目前份额占比预计在50%左右。宏观mini3月实现销量2.94万辆，继续稳居新能源车销量榜头名。此外公司与长安、吉利等一批国内主流车企保持合作，提供配套产品。在