首创证券：华鲁恒升（600426）-公司简评报告：煤化工景气持续复苏，Q1业绩创历史新高

华鲁恒升(600426)核心观点事件：近日，公司发布2021年一季度业绩报告：Q1公司实现营收50.03亿，同比上涨91.31%，实现归属于上市公司股东的净利润15.76亿，同比大增266.87%，实现每股收益0.969元/股，同比上涨267.05%。点评：主要产品价格大涨，助力Q1业绩创历史新高。公司Q1利润大超市场预期，得益于主要产品价格大幅上涨。2021年一季度，公司主要产品肥料、有机胺、己二酸及中间品、醋酸及衍生品、多元醇销售量同比分别上涨-11.2%、84%、70.3%、-6.5%、15.2%，同时产品收入中肥料、有机胺、己二酸及中间品、醋酸及衍生品、多元醇收入同比上升1.9%、186.2%、106.3%、90.9%、72.0%。公司Q1业绩创历史新高主要系产品价格大涨，其中己二酸从年初7700元/吨上涨至10550元/吨，涨幅达37%，醋酸从4560元/吨涨至7000元/吨，涨幅达53.51%，DMF从7925元/吨涨至12500元/吨，涨幅达57.73%，多元醇产品涨幅也超过30%。产品供应持续紧张，煤化工景气持续复苏。目前公司主要的产品均处于供需紧张状态，其中全国醋酸及