山西证券：同庆楼（605108）-年内经营情况逐渐改善，新辟食品加工业务有效增收节支

同庆楼(605108)事件点评公司发布2020年财务报告，期内实现营收12.95亿元（-11.41%），实现归母净利润1.85亿元（-6.32%），扣非归母净利润1.67亿元（-6.47%），EPS1.08元。其中Q4实现营收4.77亿元（-18.57%），实现归母净利润7865万元（+26.51%），营收、业绩均为年内单季度最高值。依托下半年营收、业绩稳步增长，经营情况基本恢复至2019同期水平。受疫情影响公司旗下门店2020年1月全部关门，至5月逐渐复工复产。从公司主营业务来看，餐饮服务实现营收11.8亿元（-12.99%），毛利率54.35%（-0.2pct）。餐饮服务业务依旧是公司占据绝对优势主营业务，2021年上半年将投产4条标准化生产线，主要生产臭鳜鱼、速冻小笼包、牛肉酱等方便食品、调味品，通过食品加工中心、中央厨房加大半成品研发以平滑餐饮业务波动收支。从业务渠道来看，安徽省内营收6.92亿元（-9.28%），毛利率54.49%（-1.32pct），收入占比58.64%（-2.56pct）；安徽省外营收4.87亿元（-17.76%），毛利率54.15%（+1.22pct），