中银证券：迈为股份（300751）-年报业绩大幅增长，HJT设备进展积极

迈为股份(300751)公司发布2020年年报，业绩符合预期；公司丝网印刷设备保持龙头地位，持续大力投入研发，HJT设备进展积极；维持买入评级。支撑评级的要点2020年盈利同比增长59%符合预期：公司发布2020年年报，全年实现收入22.85亿元，同比增长58.96%，实现归属于上市公司股东的净利润3.94亿元，同比增长59.34%，扣非后盈利同比增长48.72%。公司业绩符合预告区间，符合我们和市场的预期。公司同时公告，拟向全体股东每10股派发红利15元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增8股。丝印设备增速良好：近两年单晶PERC电池片产能快速扩张，是公司业绩较快增长的主要推动因素之一。2020年公司实现丝网印刷成套设备销量269条（折算到单线），同比增长35.86%，收入15.34亿元，同比增长29.84%，毛利率同比增加0.34个百分点至31.57%。单机产品收入同比大增225%至6.18亿元，毛利率下降9.24个百分点至33.63%。经营现金流大幅转好：受益于应收票据托收较大幅度增加等因素，2020年公司经营现金流净流入3.75亿元，同比2019年净流出8,415万元有