山西证券：光伏行业月度报告：6月光伏新增装机同比下降38%，逆变器出口额同环比维持增长

投资要点： 国内光伏新增装机：受抢装结束影响，6月新增装机同、环比下降。根据国家能源局数据，2025年6月国内光伏新增装机14.4GW，同比-38.4%，环比-84.5%。国内1-6月累积新增光伏装机212.21GW，同比+107.1%。 组件出口：根据海关总署数据，6月组件出口额158.1亿元，同比-23.3%，环比-8.7%。1-6月累计出口额953.7亿元，同比-23.9%。根据Infolink，2025年5月国内光伏组件出口量22.37GW，同比+5%，环比+5%。2025年5月全球前五大单一出口市场依序为荷兰、巴基斯坦、沙特阿拉伯、法国、巴西，合计出口量约占全球市场38%。2025年1-5月国内组件累计出口105.65GW，同比-4%。 逆变器出口：6月逆变器出口额同比、环比持续增长。根据海关总署数据，2025年6月逆变器出口额65.9亿元，同比+1.2%，环比+10.3%。1-6月累计出口额306.0亿元，同比+7.6%。分大洲看，6月国内逆变器对欧洲出口24.5亿元，同比-0.8%，环比+1.8%；对亚洲出口26.6亿元，同比+9.6%，环比+17.6%；对拉丁美洲出口6