首创证券：通威股份（600438）-公司简评报告：硅料带来超额收益，一季度业绩喜人

通威股份(600438)事件：公司发布2020年报及2021Q1业绩报告。2020年度公司实现营业收入442.00亿元，同比增长17.69%；归母净利润36.08亿元，同比增长36.95%；扣非净利润为24.09亿元，同比增长4.06%，基本每股收益0.86元，同比增长26.45%。2021年一季度归属于上市公司股东的净利润约为8.47亿元，同比增长145.99%；营业收入约为106.2亿元，同比增长35.69%；基本每股收益0.19元，同比增长112.18%。计提减值，释放风险。2020年公司业务保持稳定增长，公司产能成本持续优化，销量实现较大幅度提升。公司高纯晶硅销量8.66万吨，同比增长35.79%，电池及组件出货量22.16GW，同比增长66.23%。2020Q4，公司分别对多晶硅设备及电站项目进行了计提价值，其中多晶硅精馏、还原能技改设备报废净损失2.88亿元，公司下属马鞍山一期、二期、河北唐山三个共计138.79MW光伏电站项目因补贴指标政策变化计提减值2.22亿元，全年利润释放受到一定影响。此外公司还通过转让成都通威事业有限公司98%股权增加净利润12.9亿元，全年归母净