中银证券：韦尔股份（603501）-Q1业绩超预期，多产品线平台型布局

韦尔股份(603501)公司发布2021Q1业绩预告：预计2021Q1实现归属于上市公司股东的净利润同比增加4.55亿元~6.35亿元，同比增加102.29%~142.75%；预计扣非后归属于上市公司股东的净利润同比增加3.86亿元~5.66亿元，同比增加88.47%~129.78%。支撑评级的要点Q1业绩超预期。根据公司业绩快报，2020年公司实现营收195.48亿元，同比增长43.40%，实现归母净利润27.05亿元，同比增长480.96%；20Q4营收55.79亿元，同比增长32.02%，归母净利润9.78亿元，同比195.47%。公司2021Q1预计归母净利润区间为9.00~10.81亿元，同比20Q1增幅区间为102.29%~142.75%，环比20Q4变化区间为-7.93%~10.48%。平台型布局，三大赛道助力成长。公司立足光学、显示和模拟三大赛，助力长期成长。在CIS领域，公司是全球排名前三的CIS芯片供应商，随着智能手机对拍摄质量要求的增加，摄像头数量的增加和像素等技术升级，手机市场仍有成长空间，此外，安防、医疗、汽车等市场也是公司CIS业务成长的重要驱动力。在显示领