首创证券：中简科技（300777）-公司简评报告：业绩提升现金流充沛，千吨产能落地有望迎来腾飞

中简科技(300777)事件：公司发布《2020年年度报告》，实现营业收入3.90亿元，同比增加66.14%；实现归母净利润2.32亿元，同比增加70.09%。评论：1、订单大幅增长提升公司业绩，毛利达历史高点现金流同比增加162.6%。20年公司大额订单（2.65亿元）实现交付结转，有效促进公司总营收大幅提升；20年碳纤维及织物实现销售收入116.16吨，同比增长45.47%，印证了下游产业高景气与行业充分放量备货的需求趋势。公司销售产品主要为高性能碳纤维（收入3.29亿元，+85.27%）及碳纤维织物（收入0.60亿元，+12.30%），高性能碳纤维的产能及销售量的提升有效促进了公司业绩上涨，毛利率达历史高点，盈利能力可观（ROE24.7%）。公司经营净现金流同比增长162.6%（2.98亿元），现金流大幅改善提升，为公司未来持续发展提供保障。以上指标充分说明了公司在规模、效益等方面同步有了增长。公司20年超预期完成既定任务，实现高质量高利润双增长，年报亮点频频。2、研发投入提升、客户深度绑定。公司20年研发费用3068.57万元，同比大幅增加83.87%。公司按“探索一代、预研一