东吴证券：东方财富（300059）-可转债发行在即，实力增强继续扩张

东方财富(300059)事件：公司公告可转债募集说明书，募资158亿，初始转股价为28.08元/股，可转债期限为发行之日起六年，承销期自2021年4月7日至2027年4月7日。投资要点面值总额158亿元可转债发行在即，证券运营资本进一步充实：1）公司公告可转债募集说明书，发行总额为人民币158亿元，发行期限为六年，票面利率递进式（0.2%、0.3%、0.4%、0.8%、1.8%、2.0%）,到期赎回价107元（含最后一期利息）。2）发行6个月后进入转股期，初始转股价为28.08元/股，转股价有15/30+85%的下修条款，另有15/30+130%的有条件赎回条款、30/30+70%+（100+当期利息）的有条件回售条款。3）募集资金将用于补充东方财富证券的营运资金，支持其业务发展，增强其抗风险能力，拟投入项目包括：投入信用业务，扩大两融规模，（不超过140亿元）；扩大证券投资业务规模（不超过18亿元）。证券业务持续演绎高增长，互联网金融平台发展向好，看好财富管理新时代。1）公司证券业务业绩在市场回暖+市占率提升的双驱动下持续高增，经纪业务市占率从2018年3月的2.20%提升至2020