山西证券：奥佳华（002614）-公司业务多点开花继续推动公司业绩快速增长

奥佳华(002614)事件描述2020年，公司实现收入704,915.84万元，较上年同期增长33.60%，归母净利润45,049.30万元，同比增长55.89%，经营成效显著。基本每股收益0.79元。Q4实现营业收入23亿元，同比增长57%；当期归母净利润1.2亿元，同比增长48.9%。事件点评按摩椅业务先抑后扬，公司线上销售增速高于行业平均公司通过OGAWA与ihoco双品牌布局，构建了完整的产品矩阵，实现对高中低端市场全面覆盖。公司国内的按摩椅业务自2020年Q2起连续三个季度实现超30%的快速增长。其中线上销售额增速64.91%，远超行业线上销售增速的40%。2021年1-2月公司国内按摩椅业务继续保持高增长态势，同比分别实现108.48%、283.68%的增长。Q3及Q4按摩椅内销一直保持40%以上增长，伴随着新基地自动化程度提高和规模效应释放，2021年公司按摩椅内销目标在40%以上。国际市场，韩国、台湾地区等疫情控制较为良好的地区增长较快；北美等疫情控制较弱的地区则从Q3开始增长。线下完善渠道布局线上完成深度合作公司自主品牌建设坚持全球化布局和本地化运营，积极发挥产业链的