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东兴证券:华兰生物(002007)-年报业绩符合预期,四价流感疫苗推动业绩高增.pdf |
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华兰生物(002007)事件:公司发布2020年年报,报告期内公司实现营业收入、归母净利润、扣非后归母净利润分别为50.23亿元、16.13亿元、14.78亿元,同比增速分别为35.76%、25.69%、28.83%。公司2020年业绩符合预期。1)2020年公司实现营收50.23亿元,同比+35.76%,其中血制品业务收入约25.91亿元,同比-1.99%,疫苗业务收入约为24.21亿元,同比+132.07%;2)2020年Q1-Q4公司分别实现营业收入6.78/7.09/16.86/19.50亿元,同比-2.62%/+0.31%/+36.45%/+83.74%,分别实现扣非后归母净利润2.44/2.22/4.09/6.03亿元,同比+1.49%/-0.11%/-4.70%/136.11%。2020年Q4,流感疫苗大幅放量推动业绩高增;3)2020年整体毛利率约为73%,同比+8pct,其中①加大献浆宣传致采浆成本提升,血制品业务毛利率略降0.02pct;②高毛利率四价苗销售大幅增长,推动疫苗业务毛利率+4.49pct;4)报告期内,由于①销售费用率较高的疫苗业务营收大幅增长,②销售
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