首创证券：长春高新（000661）-公司简评报告：21Q1业绩增长靓丽，生长激素和疫苗成长空间广阔

长春高新(000661)核心观点事件：公司发布2021Q1业绩预告，期内预计实现归母净利润8.41-8.95亿元，同比增55%-65%，每股盈利2.08-2.21元。业绩同比上升主要是由于控股骨干医药企业收入增长。点评：21Q1业绩增长靓丽，预计金赛药业延续去年第四季度高增长。21Q1实现归母净利润中位数8.68亿元，同比增长中位数60%，业绩增长靓丽。考虑中药、房地产业务相对平稳增长，百克生物主要由水痘疫苗产品贡献业绩，我们预计主要核心子公司金赛药业增速高于公司综合增速，单季度同比增速也显著高于20Q4（47.9%），延续20Q4季度以来的高增长态势。金赛药业生长激素业务还有广阔空间，去年生长激素销售额55亿左右，假设人平均年用药金额5万元/年，在手用药患者人数约11万人左右；据中华医学会儿科学分会数据，国内儿童矮小症发病率约为3%，所有矮小症人口中4-15周岁需要治疗的患儿有700万人左右，其中1/3为病理性，大约210万人左右；另外，生长激素向大儿科、成人生长激素缺乏适应症拓展，未来成长天花板更高。百克生物即将挂牌上市，21Q1水痘疫苗批签发稳定。疫苗业务平台百克生物分拆上市已经