申港证券：福莱特（601865）-2020年报点评：光伏玻璃毛利新高 产能扩张再加码夯实龙头地位

福莱特(601865)事件：公司发布年报，2020年实现营业收入62.6亿元，同比增长30.24%，实现归母净利润16.29亿元，同比增长127.09%。其中2020Q4实现营收22.44亿元，同比增长57.33%，归母净利润8.17亿元，同比增长289.59%，环比增长132.83%。投资摘要：毛利率创新高，光伏玻璃量价齐升。2020年公司总体业务毛利率46.54%，同比提升15pct，Q4毛利率58.51%，同比提升23.7pct，环比提升15.8pct。其中光伏玻璃业务2020年实现营业收入52.26亿元，同比增长39.44%，毛利率49.4%，同比提升16.5pct，占整体营收比例83.5%，同比提升5.5pct，同期光伏玻璃销量1.85亿平，同比增长19.2%。售价方面：1）2020H2光伏装机需求旺盛，光伏玻璃供应紧张是单位定价增加的主要原因，光伏玻璃价格自8月起持续上涨，12月价格已达到历史高点，3.2mm市场均价43元/平，涨幅79.2%，2.0mm均价35元/平），涨幅达59.1%；2）组件双面率2020年大幅提高，2.0mm渗透率提升，光伏玻璃薄片化会进一步提高单吨