财通证券：联化科技（002250）-子公司陆续复产，农药业务有望恢复增长

联化科技(002250)事件：3月19日，公司公告全资子公司江苏联化及盐城联化共计11条生产线在完成设备调试工作的基础上，可进入正常生产阶段。本次获得复产批复的生产线2018年产生的扣除内部交易后的营收合计为9.69亿元，占公司2018年营收比例约23.56%。截止公告日，江苏联化和盐城联化共计20条生产线恢复生产。农药业务有望恢复增长。公司同全球主要国际农化巨头在化学工艺研发、工程放大技术、产品工业化生产等维度建立了长期紧密的战略合作关系，在核心大客户的全球供应链体系中占据重要地位，是国际各大农化公司信赖以及首选合作伙伴。随着江苏联化及盐城联化逐步恢复生产，公司农药业务有望恢复增长。CDMO业务快速增长。公司是三家国际医药巨头的战略供应商以及诸多top20医药企业的合作伙伴。公司于2019年启动联化科技产业园项目，随后多个项目的环评公示落地并进入实施阶段，公司医药CDMO业务有望开启新一轮增长。以技术创新为先导，在反应装置、技术以及环保处理能力方面取得长足进步。近年来，公司在传统氨氧化等技术平台基础上，拓展了连续硝化、重氮化、光催化取代反应装置，成功开发微通道消化反应技术；在环保技术