申港证券：星网宇达（002829）-公司点评：季度高增长 股权激励彰显管理层信心

星网宇达(002829)事件：公司发布2021年一季度业绩预告，一季度预计实现归母净利润1,500-2,000万元，同比增长+46.85%至+95.80%，EPS预计0.10元/股至0.13元/股。投资摘要：一季度业绩超预期，三年持续高增长开启。经过2017-2019年的研发沉淀，公司的多项业务在2020年取得关键突破，根据公司业绩快报，2020年公司实现营业收入6.85亿，同比增长71.90%，归母净利润1.10亿，同比增长819.13%，2021年一季度预告归母净利大幅增长延续了这一趋势。我们认为公司未来三年有望进入收获期，参考公司股权激励目标，未来三年有望实现复合增速超44%的归母净利润增长。激励充分，管理机制优化有望持续增厚公司净利。3月19日，星网宇达发布2021年股票期权激励计划，激励对象为高管与核心团队在内的148人，期权行权价格为28.50元，拟授予激励对象不超过541.4万份股票期权权益。业绩考核条件为：以2020年净利润为基准，2021/2022/2023年净利增长率不低于50%/100%/200%。作为研发导向的军工数字化龙头企业，公司在上市初期的激励机制给予了研