安信证券：金山办公（688111）-23H1机构订阅持续高增，WPSAI商业化前景可期

金山办公(688111)事件概述8月23日，金山办公发布了《2023年半年度报告》。上半年公司实现营业收入21.72亿元，同比增长21.25%；归母净利润为5.99亿元，同比增长15.32%；扣非归母净利润5.76亿元，同比增长39.88%。订阅业务占比持续提升，机构订阅持续高增单Q2营业收入为11.21亿元（+21.37%），归母净利润为3.32亿元（+23.46%），扣非归母净利润为3.26亿元（+54.72%）。作为公司重要的收入增长引擎，上半年订阅业务总体收入16.70亿元（+35%），收入占比77%，同比提升8个百分点。分业务来看，①国内个人办公服务订阅业务收入12.52亿元（+33.24%）。截至2023年6月30日，公司主要产品月度活跃设备数为5.84亿（+2.46%），其中WPSOfficePC版月度活跃设备数2.53亿（+9.05%）；WPSOffice移动版月度活跃设备数3.27亿（-2.10%）。公司累计年度付费个人用户数达到3,324万（+16.38%）。②国内机构订阅及服务业务收入4.18亿元（+40.38%）。上半年公司数字办公平台相关订单持续增长，数字办公