上海证券：恩捷股份（002812）-2020年年报点评：业绩高增长，产能加速扩张

恩捷股份(002812)公司动态事项公司发布2020年年报。2020年公司实现营业收入42.83亿元，同比增长35.56%；归母净利润11.16亿元，同比增长31.27%；经营性现金流净额10.55亿元，同比增长38.24%。公司20Q4营业收入17.02亿元，同比增62%，环比增49%；归母净利润4.72亿元，同比增117%，环比增47%，均创历史新高。Q4毛利率45.64%，环比提升4.06个百分点。事项点评湿法隔膜出货高增长，收购捷力、纽米协同发展2020年公司湿法隔膜业务收入28.91亿元，同比增长48.83%。全年湿法隔膜出货约13亿平米，同比增长62.5%，其中下半年出货约9亿平。受益于隔膜出货量的显著增长，20年上海恩捷实现收入26.48亿元，同比增36%，净利润9.62亿元，同比增11%。另外，苏州捷力2020年对上市公司贡献2.23亿元。20年公司隔膜单位收入约2.22元/平米，同比小幅下滑7.2%，剔除补贴后单位净利约0.78元/平，同比下滑16%，主要系受上半年开工率下滑及捷力20Q1亏损拖累。2020年公司收购苏州捷力100%股权和纽米科技76.3574%股权，