天风证券：江苏神通（002438）-子公司瑞帆节能斩获大单，碳中和政策下加速拓展EMC业务

江苏神通(002438)事件：3月22日，江苏神通全资子公司瑞帆节能收到中标通知书，确定公司为“邯郸钢铁集团有限责任公司河钢邯钢老区退城整合项目配套煤气加压储配站及煤气发电工程”项目的中标单位，该合同采用合同能源管理（EMC）模式予以实施，中标金额为项目投产后的99个月内公司共享52%的发电收入（扣除能耗费用后），初步估计折算到自然年度内的营收约为1.9亿元/年（占到2020年我们预计收入的12%左右），总金额约为16亿元。本次项目规模为：1）建设2座12万m3干式橡胶皮膜密封型转炉煤气柜和配套煤气加压站、电除尘，1座30万m3干式POC型高炉煤气柜和喷雾降温装置；2）建设2×330t/h超高温亚临界煤气锅炉，2×100MW中间一次再热凝汽式汽轮机，以及2×110MW发电机组及其配套的公辅设施。项目建设工期分别为：1）煤气加压储配站一期工期为12个月，二期工期在一期投产后顺延不超过6个月；2）煤气发电工程工期为12个月。碳中和政策支持钢铁行业节能减排，利好相关节能技术：本次项目系钢铁行业的节能减排环保类业务，目前我国钢铁行业碳排放约占我国碳排放总量的18%，为碳排放最高的制造行业，碳中