国联证券：日联科技（688531）-核心零部件自产驱动公司业绩持续增长

日联科技(688531)投资要点：公司是国内优质X射线检测设备公司，下游需求稳定增长并且上游耗材X射线源自主可控有望推动公司业绩持续增长。全产业链布局的国内优质X射线检测设备企业公司是国内领先的工业X射线智能检测设备厂商，对X射线源、设备及影像软件实现全产业链布局，下游应用领域覆盖集成电路及电子制造、新能源等多个领域。2019-2022年，公司营收和归母净利润CAGR分别为48.20%、108.01%，远高于国内X射线检测设备市场规模复合增速9.64%。2023年上半年公司实现营收2.75亿元，同比增长34.05%，归母净利润0.55亿元，同比增长159.17%。X射线检测设备下游景气度高,公司市占率有望提升X射线检测，是一种非破坏性检测方法，通过使用X射线的穿透性，可以直接检测到焊接对象内部的焊点形态和质量。根据沙利文数据，预计到2026年，中国X射线检测设备在其主要应用领域的市场规模为241.4亿，2022-2026年年复合增长率为15.8%，增长较为稳定；2022年国内X射线检测设备市场规模为134.3亿，公司X射线检测设备营收4.18亿，市占率仅为3.11%。我们预计2023-