国金证券：食品饮料行业周报：板块基金重仓持股环比下降，推荐围绕中报预期布局

白酒板块：周内白酒板块再企稳回升，与上周有所差异的是，本周相对具备超额的标的以中大市值的酒企为主，即高端酒、次高端&区域酒强势酒企。虽估值略有修复，但我们更倾向于是资金流入效应，对需求端以及业绩端的谨慎预期仍待修复。 近期基金二季报陆续披露，从主要白酒持股基金&环比白酒持仓变化较大基金的投资策略来看，对当下地产、内需的景气判断有明确认知，差异更多取决于对边际的判断、或对当下白酒标的从股息率等维度考虑配置价值的判断。 从整体已披露的基金重仓持股数据来看，白酒板块标的24Q2末持股市值占基金股票投资市值比为4.59%，环比-1.24pct，已经低于20Q1末4.93%，略高于再前低18Q4的3.37%，边际减持幅度1.24pct近似于23Q2的1.25pct。从标的层面看，剔除指数类基金后，白酒板块内仅老白干酒环比明显增持，其余标的均有不同幅度减持，持仓较高的贵州茅台、五粮液、泸州老窖环比减持幅度在20%左右。相对而言，与市场对基本面的认知次序相仿，多数区域酒强势标的，以及山西汾酒等具备差异化的赛道龙头，环比减持幅度相对较小。 在低现实、市场低预期的当下，我们相对仍看好白酒的配置价值。短期