国海证券：工业富联（601138）-2023年中报点评报告：盈利能力持续提升，AI服务器、高速交换机表现亮眼

工业富联(601138)事件:工业富联发布2023半年度报告：2023年上半年公司实现营业收入2067.76亿元，同比下降8.21%。毛利率7.17%，同比增长0.67pct。归属于上市公司股东净利润71.61亿元，同比增长4.21%。扣非后归属于上市公司股东净利润75.36亿元，同比增长18.27%。基本每股收益为0.36元，同比增长2.86%。加权平均ROE为5.86%，同比增加0.25个百分点。分季度看，2023年第二季度，公司实现营业收入1008.88亿元，同比下降16.07%，环比下降4.72%；实现归属于上市公司股东净利润40.33亿元，同比增长11.53%，环比增长28.93%；实现扣非后归母净利润43.30亿元，同比增长32.31%，环比增长35.02%。公司归母净利润及扣非归母净利润均实现同比、环比增长，主要原因在于公司借款利息增加及汇率变动带来的财务收入增长的影响。投资要点:云计算：加速产品结构优化，盈利能力显著增长。2023年以来，在ChatGPT等生成式AI应用加速升温的背景下，算力需求大幅提升。AI服务器具有由CPU与GPU为首的加速芯片组合的异构式架构，因而