国金证券：AI周观察：模型开源热度提升，AI基建值得关注

摘要 英伟达将于2月26日盘后发布FY25Q4财报，市场关注点集中在Blackwell产品的生产进度及其对毛利率的潜在影响。上个季度，公司数据中心业务增长强劲，Hopper产品需求推动了整体业绩。Blackwell的高功耗和供应链问题可能影响其出货进度，预计大规模出货将推迟至2025年中期。市场对毛利率的预期已反映出生产和封装能力面临挑战，预计公司将在财报中进一步解释毛利率的变化和优化措施。 美光科技推出了首款Gen5客户端SSD——Micron4600PCIe®Gen5NVMe™SSD，采用自研的G9TLCNAND技术，性能相比前代提升了两倍。该SSD的连续读取速度达到14.5GB/s，写入速度为12.0GB/s，显著提升了AIPC的使用体验，能在不到一秒内加载大型语言模型（LLM）。与Gen4SSD相比，Micron4600SSD可将AI模型加载时间缩短62%，并且能效提升107%，提高了电池续航和系统效率。该产品代表了美光在存储技术上的最新突破。-海外主流聊天类应用如ChatGPT、Claude等周均访问量增长约8%，Perplexity增幅达16%，国内Kimi、豆包等平台增速