中原证券：长江证券（000783）-2024年中报点评：主要收入来源有所波动，公司基本面有望见底回升

长江证券(000783) 2024年中报概况:长江证券2024年上半年实现营业收入28.55亿元，同比-25.49%；实现归母净利润7.87亿元，同比-28.87%；基本每股收益0.13元，同比-31.58%；加权平均净资产收益率2.21%，同比-1.31个百分点。2024年半年度不分配、不转增。 点评：1.2024H公司经纪、资管、利息净收入及投资收益（含公允价值变动）占比出现提高，投行、其他收入占比出现下降。2.席位租赁净收入明显承压，合并口径经纪业务手续费净收入同比-19.05%，降幅偏大。3.股权融资业务承压较重，债权融资规模保持相对稳定，合并口径投行业务手续费净收入同比-44.95%。4.公募业务实现快速增长推动券商资管规模保持增长，合并口径资管业务手续费净收入同比+67.78%。5.泛自营业务收入仍在相对低位水平震荡，合并口径投资收益（含公允价值变动）同比-35.09%。6.两融余额随市小幅下滑，股票质押规模已压降至较低水平，合并口径利息净收入同比-19.05%。 投资建议:报告期内公司机构经纪业务受公募费改的影响偏大，合并口径经纪业务净收入短期波动有所加大，但净收入总额仍