民生证券：非银行业周报：沿着“并购重组”和“开门红”把握回调后的配置机会

国泰君安换股吸收合并海通证券报告书《草案》发布，证券行业并购重组加速推进。国泰君安与海通证券于11月21日晚间发布换股吸收合并《草案》等相关文件，进一步披露合并重组事项细节：（1）明确募集配套资金用途。《草案》提出本次募集配套资金不超过100亿元，拟用于国际化业务、交易投资业务、数字化转型建设、补充营运资金等用途，拟投入金额分别不超过30/30/10/30亿元。我们认为，从融资规模来看，本次定增为2022年4月东方证券100亿配股和2022年8月兴业证券101亿配股后，上市券商又一笔百亿级股权再融资。从资金投向看，配套资金落地一方面有助于存续公司拓宽海外市场布局，另一方面净资本规模提升，有助于进一步扩大自营、衍生品、做市等业务规模。（2）披露员工安置、债务及处理情况等事项。《草案》明确，自本次吸收合并交割日起，存续公司承继及承接海通证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务；于交割日后，国泰君安将办理公司名称、注册资本等相关的工商变更登记手续，海通证券将注销法人资格。（3）后续流程方面，国泰君安与海通证券董事会临时会议已通过交易方案、交易报告书草案等议案，议案后续