群益证券：中际旭创（300308）-2022年业绩略超预期，后续关注800G产品与全球算力超预期建设进展

中际旭创(300308)结论与建议：2023年2月28日，公司发布2022年业绩快报。报告期内公司实现营业收入96.42亿元，同比增长25.30%；实现归属于上市公司股东的净利润12.36亿元，同比增长40.92%；实现扣非归母净利润10.50亿元，同比增长44.32%。公司全年业绩略超市场预期，维持“买进”建议。全年业绩受益于北美高景气度，Q4计提大额减值：2022年实现营业收入96.42亿元，YOY+25%，公司实现净利润12.36亿元，YOY+41%；分季度来看，公司2022Q4实现营业收入27.77亿元，YOY+17%，实现净利润3.83亿元，YOY+21%。由于2022年北美云厂商资本开支持续高速增长，加大200G和400G光模块的采购，公司作为行业龙头显着受益，全年营收和盈利能力双双提升。Q4净利润同比增速大幅下降主要系公司进行了接近2.7亿元的计提减值，对业绩形成明显拖累；减值计提主要是对老旧产线进行了折旧以及对存货进行了重新计量。综合来看，公司计提减值优化了资产的质量，后续相关扰动将显着降低，未来有望轻装上阵。产品结构持续优化，带动公司盈利能力显着增强：公司2022年全