中银证券：交通运输行业周报：2024年航运市场各细分船型运力保持增长，10月全球航空货运需求同比增长9.8%

航运方面，2024年航运市场各细分船型运力保持增长，未来不同船型运力增速或将分化。航空方面，10月全球航空货运需求同比增长9.8%，今年我国民航货运量规模达历史较高水平。快递物流方面，交通物流降本提质增效取得显著成效，社会物流总费用占GDP比例稳步下降。 核心观点： ①2024年航运市场各细分船型运力保持增长，未来不同船型运力增速或将分化。根据HellenicShipping数据，预计2024年航运各细分市场运力增长幅度在10%（集装箱船最高）和1%（油轮最低）之间，而散货船和气体运输船则分别增长3%和7%。值得关注的是汽车运输船增长8%。而到2025年，油轮和气体运输船运力增长将加速，散货船将保持平稳，集装箱船则将放缓。根据HellenicShipping数据，2025年商船队运力增长将放缓，细分市场会有明显差异，有些会加速，有些会减速。从目前看，预计2025年世界商船队运力增速在2%至9%之间。其中，油轮增速预计为2%，干散货船增速为3%；集装箱船增速较2024年减半至5%，气体运输船则增加至9%。②10月全球航空货运需求同比增长9.8%，今年我国民航货运量规模达历史较高水平。12