安信证券：三孚股份（603938）-布局电子级四氯化硅，电子级产品快速发展

三孚股份(603938)事件：公司发布公告，拟投资2.35亿元建设年产500吨电子级四氯化硅及原年产500吨电子级二氯二氢硅项目充装排扩容项目。布局电子级四氯化硅，经济效益有望提升：公司始终关注“两硅两钾”业务，“两硅”方面，除主要产品三氯氢硅、高纯四氯化硅外，公司持续向电子气体领域延伸，根据公告，当前公司拥有电子级二氯二氢硅产能500吨/年，电子级三氯氢硅产能1000吨/年，相关产品均实现稳定规模化销售。此次公司新建电子级四氯化硅项目，将有效增加自身电子级产品品种，进一步满足客户需求，为公司增加高端市场市占率提供有力支撑。此外根据公告，考虑随着电子级二氯二氢硅产品的逐步放量，原有的充装能力无法满足后续产销需求，公司拟扩建电子级二氯二氢硅350吨/年产能的充装排设备，未来随着相关项目逐步落地，公司装置产能利用率将得到有效提高，公司有望充分受益。各个项目有序推进，电子级产品快速发展：公司持续发展，根据公告，公司5万吨/年三氯氢硅项目已于2022年11月顺利开车，进入试生产阶段，此外于2022年6月发布公告，拟建设“7.22万吨/年三氯氢硅扩建项目”，在现有规模优势基础上持续发展，未来随着