浙商证券：欧科亿点评报告：业绩符合预期，产品结构升级，数控刀具业务快速增长

欧科亿(688308)投资要点事件：2月27日晚间，公司发布2022年业绩快报。2022年归母净利润同比增长约10%，业绩符合预期2022年：公司实现营收约10.54亿元，同比增长6.5%，实现归母净利润约2.44亿元，同比增长约10%，扣非归母净利润约2.25亿元，同比增长15%。单季度看，2022Q4：公司实现营收约2.55亿元，同比增长约10%，环比下滑约7%，实现归母净利润约0.55亿元，同比增长约6%，环比下滑约25%。2022年受疫情以及2021年高基数影响，公司营收与业绩同比实现小幅增长，我们认为原因可能系：1）产品结构持续优化，高毛利产品数控刀具业务收入占比持续提升；2）渠道布局力度提升，盈利能力增强。产品结构持续优化，盈利能力向好2022年公司产品结构持续优化，其中：硬质合金制品中锯齿刀片产品受疫情及宏观经济下行因素影响，收入下滑；数控刀具产品仍保持快速增长，收入占比持续提升。我们测算公司2022年净利率约23%，较2021年同比增长约0.7个百分点，盈利能力向好。产品升级+渠道拓展，盈利能力有望再提升产品升级：公司主营产品可分为数控刀具与硬质合金制品，2021年分别