中泰证券：南微医学（688029）-疫情扰动影响短期表现，2023年业绩有望持续复苏

南微医学(688029)事件：公司发布2022年业绩快报，预计2022年公司实现营业收入19.80亿元，同比增长1.72%，实现归母净利润3.28亿元，同比增长1.19%，扣非净利润2.97亿元，同比增长7.6%。分季度来看：2022年单四季度公司预计实现收入4.68亿元，同比下降大约16%，归母净利润1.02亿元，同比增长约33%，实现扣非归母净利润0.80亿元，同比增长大约18%。公司单四季度增速有所放缓，主要因国内新冠疫情政策放开后短期医疗资源挤兑，消化科等手术量短期减少所致；利润增速高于收入增速，可能主要受到股权激励费摊销影响。疫情、通胀等综合因素造成短期压力，2023年业绩有望迎来全面复苏。2022年公司面临国内外新冠疫情反复、海外通货膨胀走高影响采购信心、人力成本和运输成本不断提升等多重不利因素，全年业绩增速略有放缓，参考公司前三季度财务数据以及历史表现，我们预计2022年止血夹类产品可能下滑10-20%，其他主要产品稳中向好，整体趋势可能与前三季度接近。2023年春节以来，医院门诊量、手术量快速恢复，采购需求不断提升，下游渠道库存持续好转，我们预计公司2023年业绩有望实