中原证券：汽车行业月报：产销不及预期，静待回暖

投资要点：行情概述：2月汽车（中信）板块下跌0.35%，跑赢大盘1个百分点。从板块排名来看，汽车行业2月涨跌幅在中信30个一级行业中排名第22位。1月汽车（中信）板块PE（TTM）为29.44倍，处于近5年以来83.33%分位。市场表现：1月汽车市场表现平淡，产销两位数下滑。2023年1月汽车产销分别完成159.4万辆和164.9万辆，同比分别下降34.3%和35%，环比分别下降33.1%和35.5%，政策到期前年末冲量叠加今年春节假期较早，经销商促销活动刺激消费，提前透支消费需求，1月车市表现平淡，库存系数上升明显至1.8。1月汽车销量排名前十车企中，除比亚迪、奇瑞、特斯拉同比增速上升，分别增长58.3%、16.8%、10.4%，其余车企汽车销量均有不同程度下滑。汽车出口持续良好增长。1月汽车企业出口达到30.1万辆，同比增长30.1%，环比下降7.1%；分车型来看，其中新能源汽车出口8.3万辆，同比增长48.2%，环比增长1.1%。自主车企的海外布局加快，从品牌出口表现来看，比亚迪、奇瑞增速亮眼，1月整车出口量分别达到1.2万辆和5.2万辆，同比分别增长24.1倍和95.2%。乘用