东吴证券：均胜电子（600699）-2023年三季报点评：海外业务整合效果兑现，盈利中枢持续上移！

均胜电子(600699)投资要点公告要点：公司发布2023年三季报，业绩符合我们预期，2023年Q3实现营收142.96亿元，同比+11.48%，环比+3.65%，实现归母净利润3.03亿元，同比+28.22%，环比+10.13%，实现扣非归母净利润2.75亿元，同比+60.38%，环比+4.50%。整合效果逐步兑现，盈利中枢持续上移。2023年三季度公司汽车安全业务整合效果兑现，实现营收99.39亿元，受益于欧洲、美洲区业务改善，三季度安全业务毛利率提升至12.6%，相较23H1提升1.96pct；汽车电子业务同期实现营收43.57亿元，毛利率提升至20%，相较23H1提升0.13pct。持续揽获新订单，订单结构明显改善。2023年前三季度公司新获全生命周期订单590亿元，Q3新获全生命周期168亿元。2023年前三季度公司新获汽车电子业务订单250亿元，占比超40%，新能源订单350亿元，占比约60%。公司紧跟智能化、电动化行业趋势，同时发挥国内业务团队的能动性，前三季度国内业务团队获全球市场订单超过250亿元，占比提升至42%。聚焦国内市场开拓，产能不断扩张。公司持续推进国内产能