安信证券：AI专题报告之四：AIGC概念繁多、层次&关系、标的之间的分别_20230301

由体系去看层次与关系：治理层、共识层、技术层、生态层。我们认为研究体系存在四层嵌套关系，由内而外分别是治理层、共识层、技术层、生态层。1）治理层：“治理”是政治学范畴。区块链作为技术是中性的，但Web3.0“二元对立”的色彩浓厚。2）共识层：“共识”在当下基本≈金融属性。如NFT将数字内容“质变”为数字资产，并赋予其全球流动性；NFT是数字世界的“注册制”，平权但更加两极分化。3）技术层：虚拟现实与AI相互促进。行业当下的驱动因素是微软携ChatGPT引爆新一轮AI科技竞赛，挑战谷歌的搜索引擎巨头地位，并将压力传导至苹果。中国向来跟随海外技术，AI方面具备一定优势。4）生态层：技术落地于中国后衍生出来的大生态圈。“虚拟现实”（取代“网络世界”）囊括现实物理世界；再细分为场景与变现。由框架去看层次与关系：元宇宙上半场、元宇宙下半场。1）元宇宙上半场的构建路径有二：一是移动互联网落地AIGC，二是MR+AIGC构建新虚拟时空。以上两条路径并行发展，关注以下三点变化趋势：移动互联网竞争格局被打破，新硬件入口开启下一代计算平台，爆款场景与应用出现。2）元宇宙上半场是AI消除了“信息”不对称，下