华金证券：通信：AI算力提升刚需液冷，液冷时代加速来临

投资要点 事件：近日，在2024SIEPR经济峰会上，英伟达CEO透露下一代DGXGPU服务器将采用液冷散热，并表示即将推出下一代DGX服务器。同月，新易盛在OFC2024大会上，宣布推出浸没式800G光模块进军液冷市场。 事件分析： 智算对液冷形成刚需，百亿液冷市场爆发。大模型训练和推理对算力的强需求下，GPU服务器的功率密度将大幅提升，从而对数据中心的制冷设备和技术提出了更高要求。传统风冷技术面对高热密度场景呈现瓶颈，液冷技术以超高能效、超高热密度等特点或成为智算中心温控解决方案的必选项。国际数据公司（IDC）发布了最新的《中国半年度液冷服务器市场（2023上半年）跟踪》报告。数据显示，中国液冷服务器市场在2023年仍将保持快速增长。2023上半年中国液冷服务器市场规模达到6.6亿美元，同比增长283.3%，预计2023年全年将达到15.1亿美元。IDC预计，2022-2027年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到54.7%，2027年市场规模将达到89亿美元。 液冷能够显著提高数据中心散热效率，三大优势助力冷板式液冷最先推广。液冷是指使用液体取代空气作为冷媒，为发热部件进行换热