民生证券：继峰股份（603997）-公司事件点评：座椅定点持续落地，国产替代加速推进

继峰股份(603997)事件概述：2023年3月1日，公司发布公告，近期收到某新能源汽车主机厂《供应商定点意向书》，将为客户开发、生产座椅总成产品。乘用车座椅定点持续落地，未来放量可期。公司继2022年和2023年2月分别获得2家新能源主机厂和奥迪汽车座椅项目总成定点后，近日获得原有客户的新车型订单。公司预计将于2024年6月起，为该汽车主机厂开发、生产座椅总成产品。本次项目生命周期为4年，预计生命周期总金额为58亿元。公司再次获得客户项目定点，彰显了乘用车座椅产品的核心竞争力。随着公司产品力持续得到市场验证，后续订单量有望快速增长。产能方面，公司于2021年在合肥投建了乘用车座椅生产基地，现已完工，2023年上半年可实现量产。合肥工厂背靠安徽产业集群，区位优势明显，可满足座椅运输半径及客户响应及时性要求，为拓展新客户提供有效支撑。2023年随着疫情缓和，原材料涨价和缺芯情况好转，自主品牌加速崛起势头可期。自主崛起背景下，座椅国产化替代趋势未来可期，公司作为乘用车座椅总成稀缺标的，在产品配套和产能布局方面的优势有望助推座椅业务持续放量。国产替代未来可期，并购后产品单车价值量显著提升。燃