湘财证券：工程机械行业数据点评：10月挖机销量降幅持续扩大，开工小时数季节性回升

核心要点：10月挖掘机销量降幅持续扩大，开工小时数季节性回升据工程机械协会数据，2021年10月我国挖掘机总销量为18,964台，同比减少30.60%。其中，国内销量12,608台，同比减少47.23%；出口6,356台，同比增长84.80%。2021年1-10月，我国挖掘机累计销量为298,302台，同比增长13.06%。其中，国内销量244,920台，同比增长3.47%；出口53,382台，同比增长96.79%。10月小松中国挖掘机开工小时数为109.80，同比下滑20.03%，仍处于近五年同期最低水平。国内方面，下游需求持续走弱叠加去年高基数，挖机销量增速持续下滑。而出口方面，虽然挖机出口量再创历史新高且增速略有回升，但由于占比较小，因而挖机总销量仍在持续下滑。此外，挖机开工小时数因季节性因素环比有所回升，但仍处于近五年最低水平，反映下游需求仍维持低迷，预示后续挖机销量增速大概率难以企稳回升。其他工程机械销量增速亦持续回落，印证行业景气逐渐下降其他工程机械方面。装载机10月销量9,276台，同比减少12.30%，1-10月累计销量121,677台，同比增长11.60%。汽车起重机