中银证券：银行业周报：政策持续发力，持续催化行情

稳增长持续发力。第一，进一步明确稳信用：央行发布三季度货币政策执行报告，增加“增强信贷总量增长的稳定性”，删除“管好货币总闸门”等表述。第二，进一步强调稳增长：国务院总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会，提出强化“六稳”“六保”特别是保就业保民生保市场主体，增强宏观政策的前瞻性针对性，推进改革开放，做好跨周期调节，推动经济爬坡过坎，保持经济运行在合理区间和就业大局稳定。第三，房地产债券发行和按揭等看，房地产政策或持续缓和，融资压力或亦边际缓和。稳信用、地产融资等政策持续改善，催化行情。经济形势与政策目标差距，或度量政策后续空间，相比担忧政策成效，或更需关注政策主要目标。从估值角度看，行业估值仍处于历史低位，对于风险已经充分反映，无论风险暴露出清，或者好于预期，行业都有明确的投资价值。个股方面，我们优选基本面优秀、资产质量稳健且符合调结构的银行：招商银行、宁波银行、邮储银行，杭州银行和江苏银行，逐步开始关注低估值标的价值。银行：上周A股银行板块0.34%，同期沪深300指数上涨0.03%，A股银行板块跑沪深300指数0.38个百分点。按申万一级行业分类标准，银行板块涨跌幅排名23/29