开源证券：钢铁行业周报：平控窗口渐窄，看好2023Q4钢材盈利走阔

周观察：平控窗口渐窄，看好2023Q4钢材盈利走阔供给端，2023年1-7月，粗钢、铁水产量维持较高水平，在粗钢“平控”政策下，下半年压减力度较大，截至本周，铁水产量依然位于高位，加大了2023Q4粗钢减产的弹性。需求端，“金九银十”旺季到来，地产优化政策频出，内需有望企稳，受益于海内外钢价差异，钢材出口将维持强劲，内外需求共振，钢材需求有望回暖。原料端，国内粗钢减产和海外衰退逻辑使得铁矿石价格难以上涨，焦化产能过剩叠加焦煤进口压力使得双焦价格重心下移，2023Q4原料端价格或将整体走弱。供需矛盾逻辑显现，叠加成本下移，钢材利润有望修复；在整体库存在于历史低位的情况下，行业估值及盈利向上修复空间进一步打开。受益标的：（1）普钢：宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、南钢股份；（2）特钢：甬金股份、中信特钢、方大特钢、广大特材；（3）管材：友发集团、新兴铸管。周跟踪：本周（9.4-9.8）五大品种钢材产量减少，毛利明显改善价格：本周钢材现货价格整体下跌，五大品种以跌为主。螺纹钢、线材等建筑钢材价格下跌，热卷等制造业钢材价格以跌为主。随着后续各地“平控”政策落地，整体钢价后续有望改善。供给：本周钢