申港证券：石油石化行业研究周报：原料价格回归理性 有机硅下游或迎来转机

有机硅，即有机硅化合物，是指含有Si-C键、且至少有一个有机基是直接与硅原子相连的化合物。聚硅氧烷以硅氧键（-Si-O-Si-）为骨架组成，是有机硅化合物中应用最广的一类，约占总用量的90%以上。金属硅（结晶硅、工业硅）是由石英和焦炭在电热炉内冶炼成的产品，有机硅是金属硅用量最大、应用最广的下游领域。有机硅单体通过水解、裂解等工序制成以聚硅氧烷（DMC）为代表的有机硅材料中间体，中间体进一步合成得到硅油、硅橡胶、硅树脂、硅烷偶联剂等四类有机硅深加工产品。技术、资源壁垒性及准入门槛提升，行业集中度预计快速提升。有机硅单体生产进入壁垒较高，存在工艺复杂、生产流程长、设备投资大等因素。此外，工业硅的生产消耗大量的硅矿石和能源，而且对环境污染较大，有机硅的生产高度依赖上游原材料。政策上，国家在《产业结构调整指导目录》中规定，新建初始规模小于20万吨/年、单套规模小于10万吨/年的甲基氯硅烷单体生产装置属于“限制类”，高行业准入门槛有望促成行业将集中度快速提高。有机硅产品线条上主要有四大类深加工产品——主要包括硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂，市场量级最大为硅橡胶和硅油，两者消费比例共占95%以