西南证券：中国中车（601766）-2024年半年报点评：24H1业绩稳步增长，铁路装备营收同比+47%

中国中车(601766) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，24H1，实现营收900.4亿，同比+3.1%；归母净利润42.0亿，同比+21.4%；扣非归母净利润33.6亿，同比+30.1%；单24Q2，营收578.6亿，同比+5.3%；归母净利润31.9亿，同比+12.2%；扣非归母净利润26.9亿，同比+13.1%。业绩稳步增长，铁路装备实现营收高增。 24H1动车组业务营收同比+93.2%，带动铁路装备板块和整体业绩稳步提升。分业务看，24H1，公司铁路装备板块实现营收419.9亿元，同比+47.0%，毛利率提升1.39pp至22.7%，其中动车组和客车业务收入增长显著，动车组营收265.3亿、同比+93.2%，动车组营收高增主要系动车组车辆招标、高级修招标同比大幅提升，业务占公司整体收入提升13.7pp至29.5%；机车营收81.4亿、同比-14.1%，客车营收26.3亿、同比+108.6%，货车营收46.8亿、同比+14.6%。城轨板块、新产业及现代服务业务短期承压，24H1，城轨业务实现营收163.7亿，同比-14.1%；新产业营收300.4亿，同比-18.5%；现