国盛证券：创新药周报：百创新药济世惠民，内生外延构建研发帝国

2021年11月16日，中国证监会发布公告批准百济神州有限公司科创板IPO注册，拟募资金额达200亿之巨。百济神州将成为全球首家在纳斯达克、港交所和上交所三地上市的生物科技企业，本次IPO的募资规模或将刷新科创板开板以来，生物科技企业募资额的最高纪录。截至11月16日收盘，百济神州港股报收232港元/股，美股报收382.37美元/ADS，总市值约合2300亿人民币。本周周报，我们通过31张图表解析百济神州的研发帝国。10年间，百济神州总计融资规模已逾100亿美元。极具科研经验的领导者、丰厚的资本加持使百济神州在研发投入方面一骑绝尘，纵深打造具FIC或BIC潜力的创新产品。公司产品呈现浪潮式发展：首潮产品替雷利珠单抗（PD-1）、泽布替尼（BTK）、帕米帕利（PARP）已相继获批；次潮涵盖进度靠前的免疫检查点抑制剂、同类最佳小分子创新药物；创新平台引发新一代产品浪潮，囊括CDAC、双/三特异性抗体、ADC、细胞因子前药、基因细胞疗法等创新分子形式药物。未来10年，百济神州将迎来更多创新突破：技术/平台多元化发展，创新引擎带来更多收获；临床开发加速，积极探索产品联合模式；继续坚持“去CRO