德邦证券：可立克（002782）-光伏/充电桩/新能车多景气叠加，收购海光享行业红利

可立克(002782)投资要点深耕行业二十年，国内磁性元件、电源技术解决方案供应商。公司成立于1995年，主营业务为磁性元件与开关电源。近年来随着新能源行业的快速发展，公司进入发展快车道。目前，公司在光伏、储能、新能源汽车、充电桩等景气赛道布局完善，同时2022年控股磁性元件老牌强企海光电子。公司在2021年与2022年前三季度分别实现营收16.49亿、19.81亿，同比增长28.83%、68.82%。我们认为，随着下游新能源行业应用放量，公司通过整合海光电子客户资源，磁性元件业务布局将不断深化，协同效应明显共享行业红利。新能源行业爆发，公司磁性元件业务将由此获益。（1）光储方面，光伏逆变器与储能变流器是磁性器件的重要应用领域之一，我们预计到2025年中国光伏储能侧磁性元件市场空间在42亿元左右。公司在光储领域的主要客户包括SolarEdge、阳光电源、古瑞瓦特等国内外知名光伏逆变器企业，已经形成光伏用升压电感、逆变电感、共模电感等系列产品矩阵，并通过收购海光电子进入华为供应链。（2）新能源汽车方面，磁性元件能广泛应用于新能源汽车OBC、DC-DC、电驱电控系统、逆变器等系统中。我们预